Ateş kes, ateş aç;

Çarşamba günü ABD-İran arasındaki "kırılgan ateşkes" bozuldu.Netanyahu ve Trump ortaklığı “ateşkesin sona erdiğini ve daha fazla diplomasinin anlamsız kaldığını” beyan etti. Barışın geleceğine ilk başından beri inanmamıştım zaten. ABD deki futbol şampiyonası bu hafta bitiyor. Hacılarda döndü. Diğer yandan Rusya - Ukrayna savaşı  yeniden alevlendi.

Nato’nun lideri Türkiye;

Bence organizasyon olarak başarılı bir ev sahipliği gösterdik. Toplantı, başarılı şekilde başladı ve bitti. Fransa, Suriye’nin altyapısını yeniden inşa etmeye ve yeni deniz kaynakları aramaya yönelik sözleşmeler imzaladı. İnşaa ederken petrollerine çökeceği iddiaları da var. Suriye’de ciddi can kayıpları veren Türkiye ise sanırım Fransa’nın taşeronluğunu yapacak, Irak ‘da olduğu gibi Türkiye’ye yine taşeronluk kalacak. Afrika ülkelerinde de böyle. İnşaayı Türkiye gerçekleştiriyor ama ana müteahhit ABD ve Avrupa ülkerinin müteahhitleri. Boşuna “Aslan Türkiye Ordusu!” demiyorlar. Gerçeklikte ise Türkiye’de yıllık enflasyon %32, bize en yakın Nato ülkesi Romanya’da %11.

Türkiye ise CAATSA yaptırımlarının kalkması, F-35 uçaklarının alınması ve KAAN savaş uçağı motorunun alınması konusunda hevesliydi. Şimdilik KAAN motorlarının alınması dışında kesin bir sonuç yok gibi duruyor.

Trump CAATSA yaptırımlarını kaldıracağını ilan etti ama kalkar mı göreceğiz. Kongre kararı olmadan yaptırımlar kalkmaz. Trump, Hindistan’da yaptığı gibi Kongreyi geçici by-pas yapabilir. Yaptırımların kalkması önündeki en büyük engel S-400 füzeleri. Bu füzeler alınmasın diye azıcık bilgisi olan herkes karşı çıktı. “ABD yaptırımları ile karşılaşırız. ABD ye karşı duramayıp sonra kapısına gidip yalvaracaksınız” Bunnu söyleyenleri ABD uşağı olmakla suçladılar, şimdi ABD yaptırımlarını kaldırmak için S-400 leri satacak yer arıyorlar. S-400 leri satmak yetmeyecek, bir daha böyle haltlar yemeyeceğimizi de taahhüt etmemiz gerekecek. O zaman belki Trump’ın gücü Kongreyi dönemsel olarak ekarte edebilir.

Düşmeyen enflasyon;

Yıllardır enflasyonu düşürmeye uğraşıyoruz, %30 kemikleşti resmen. Enflasyonla mücadele başarılı olamayan üç, dört ülkeden biriyiz. Üstelik bizim enflasyonu TÜİK ölçüyor. Ona rağmen şöyle bir %20 civarına inemedik arkadaş. 2025 yılını küresel olarak %4,1 enflasyon ile kapadık. Türkiye ise %30,89 ile bitirdi. 2026 yılında küresel enflasyonun %4,7 civarına yükselmesi bekleniyor, Türkiye ise “düşüreceğim” diyor. Ben TÜİK’e güveniyorum.

Son üç yılın ortalama ticari kredi faizi %50 üstünde. Sanayi ve ticaret oksijensiz yaşamı bulmak üzere. Sanayinin milli gelir içindeki oranı %18 altına düştü. Sıcak para 60 milyar dolar civarında. En sonunda vatandaşın kredi kartı harcamasını da daraltmayı başardılar. Ev, araba alma umutlarını bitirmek üzereler. İlk beş ayda tarım desteği olarak 100 milyar TL harcayan devlet, faize 1,3 trilyon TL harcadı. Bu verilerle enflasyonun düşmesi zor ama, hadi düştü diyelim. Eylül ayında ilk faiz indirimi gelir. Her şey yolunda giderse  ilk olumlu belirtileri Eylül’den en kısa altı ay sonra görülmeye başlar. Her şey yolunda gitmesi demek, Allah yanımızda olacak, yangın çıkmayacak, sel, deprem olmayacak, savaş çıkmayacak, kuş uçmayacak, horoz ötmeyecek demek. İktidarın ekonomi yönetimi böyle çünkü.

03. 07. 2026 TCMB ve BDDK verilerine göre;

Yabancı Portföy; İlgili hafta  DİBS lerde 572 milyon dolar ve hisse senedinde 11,5  milyon dolarlık alış var. 2,3 milyar dolarlık da ihale satışı var. Hisseye pek gelen yok ama DİBS lerde Haziran başından bu yana 1,5 milyar dolarlık alış var.

DTH; Toplam mevduattaki döviz mevduatı oranı %37 altına geldi. TL nin cazip fiyatı dövizden uzak tutuyor herkesi. %35 seviyeleri yanlış hatırlamıyorsam Dolar/TL 1,16 lira olduğu dönemlerde de vardı.

TCMB rezerv; Üç rezervde ilgili hafta 10 milyar dolar civarında arttı. Geçen hafta; “Bir sonraki hafta yine döviz girişi ve altın fiyat artışından MB rezervleri artacaktır” tahmininde bulunmuştum zaten.

Krediler; Ortalama ticari kredi faizleri yeniden %50 nin üstüne fırladı. Bunda en büyük etkinin devre sonu faizleri olduğunu düşünüyorum. Devre sonu faizi ödemek için firmalar boş limitlerinden kredi kullanıp devre sonu faizi ödediler ve kredinin fiyatına bakamadılar. Ortalama tüketici kredi faizleri halen %60 üstünde, üç aylık ortalama mevduat faizleri %49 civarında devam ediyor.

Piyasalar;

Gümüş; Yine 61,20 dolar desteğinin altında haftayı bitirdi. Yukarı hareketlenecekse 61,20 doları destek yapmalı. Dirençler 66,50 ve 71 dolarda. Ana destek 49,70 dolarda.  

Altın; 4100 dolar  desteği yine dayandı.4100 dolar dayandığı müddetçe dirençler 4400, 4550 ve 4975 dolarda.

Dünya emtia endeksi; 126 puandan kapadı. Üstünde kalırsa 131 puan, altında kalırsa 121  puan hedefte.   

USD/TL; 2024 yılı sonundan 2025 sonuna kadar sürekli “dövizden uzak durun” diye yazdım. 2026 başından beri ise “yavaş yavaş dövizin olsun” diye yazmaya başladım. 2026 sonuna ise döviz borcu yapmamalı, dövizsiz kalmamalı diye düşünüyorum.Toplam mevduat içindeki döviz mevduat payı, aynı 2008 yılı başındaki gibi %35 civarlarına indi. O yıllarda Erdoğan’ın arkasında %60 lara yaklaşan halk desteği vardı. Türkiye bugüne göre çok daha liberal, adaletli, liyakatli, hakkaniyetli ve güçler ayrımına göre yönetiliyordu. MB kasasındaki döviz, kulaklarımızdan taşıyordu. Bir mortgage krizi, doları bir yılda 1,16 liradan 1,80 liraya taşıdı. Üstelik bu bir kriz çıkışı değil normal değerlenmeydi. Kriz 2018 ve 2022 yılında yaşandı. Aslan görirem, zırtlan görirem, hortlak görirem korkmirem ama dolardan  korkirem bala, korkirem.

Eur/Usd; İki önceki hafta kırdığı 1,1470 desteğininin üstüne yine çıkamadı. 1,14 kuvvetli destek. Direnç 1,1575

ABD Tahvil 10 YR; Üç hafta önce; “ %4,51 direnç, %4,33 destek” demiştik; geçen haftayı %4,56 dan kapadı. Bu hafta %4,51 altına gelmezse hedef %4,67.

Bist100; MSCI uyarısı ve Bank Of America 30 miyar TL üstünde satış sonrası, geçen hafta da S&P ve Dow Jones endekslerinden Türkiye endeks statüsünün tehlikeye girebileceği uyarısı geldi. 
TL bazında destek 13900 puanda direnç 15100 puanda olarak devam ediyor. Dolar bazında 3,10 dolar direnç. Destek 3,00 ve 2,90 dolarda.

Bitcoin; Haziran 2026 başında kuvvetli desteği 64725 doları kırmıştı. O günden beri üstüne çıkma çabaları sonuç vermedi. 53200 ve 42200 dolar hedefte. İkisi arasında bir yeri görme olasılığı yüksek bence.