Kırk defa söylersen!

Yine kopyala yapıştır bir haftayı geride bıraktık. Haftaya barış bekleyerek başlarken yeniden sıcak temas sağlandı. İsrail ve İran Pazartesi günü karşılıklı füze saldırıları düzenledi. ABD helikopteri düşürüldü. ABD'nin karşılık vereceğini söyledi. ABD-İsrail- İran savaşının çözümü her zamankinden daha uzak görünüyordu ki, Trump, Perşembe günü İran savaşını sona erdirecek bir anlaşmanın yakın olduğunu açıkladı. Trump’ın barış anlaşmasının olacağını daha önce 39 kez iddia ettiği söyleniyor. “Bir şeyi kırk defa söylersen olurmuş” derler, belki Trump bunu deniyordur.

Emtia piyasası, Hürmüz Boğazı yeniden açılsa bile petrol akışının ne kadar sürede normale döneceği konusunda kararsız. Petrol fiyatları gevşese bile sebep olduğu dalgalanma, enflasyon ve durgunluk etkilerinin süresi belli değil.

Dünya Bankası, küresel ekonominin 2026'da %2,5 oranında büyüyeceğini, bunun da Covid-19 pandemisinin 2020'de küresel bir durgunluğa yol açmasından bu yana en yavaş büyüme hızı olduğunu belirtti. Eğer Körfez savaşı devam ederse, bundan sonra etkilenecek olan şey gıda fiyatları olacak gibi duruyor.

İran Savaşı'nın enerji piyasalarında yarattığı baskıyla fiyat artışları hızlanırken, ABD ‘de yıllık enflasyon, yüzde 4,2 ile son 3 yılın en yüksek seviyesi olarak açıklandı. Enflasyon etkisi Avrupa Merkez bankasını yeniden faiz yükseltmeye itti. ECB geçen hafta, 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırdı: Tüm faizlerde 25 bps artırıma gidildi. ECB faizi düşürmeye başlar, FED onu takip eder. ECB faizi artırmaya başlar, FED onu takip eder. Pandemi sonrası hafızalarda tazedir sanırım.

Dünyada likitide sorunu konuşukurken ABD borsalarında büyük hacimli halka arzlar konuyu derinleştirebilir. Örneğin, SpaceX, halka arzdan 75 milyar dolar topladı. Ne ilginç değil mi? SpaceX sahibi Elon Musk geçen sene Trump tarafından dışlanıyordu. Trump ile arayı düzelti, SpaceX ile tarihin en büyük halka arzını gerçekleştirdi ve dünyanın ilk trilyoneri olma statüsünü pekiştirdi. Bence ABD nin gelecekti başkanı olmaya da çok yaklaştı.

Siyasi Türkiye; Dünya yanıyor, ülke ekonomisi berbat yönetiliyor, yediden yetmişe tüm Türkiye ekonomik sıkıntı içinde ama konuşulan tek gündem maddesi CHP. Gündemi belirleme yeteneklerine her zaman hayranım iktidarın ama bu sever kendilerini bile fersah fersah aştılar.

Geçen hafta TCMB faiz kararını verdi; 1 hafta vadeli repo faizi %37'de; gecelik borç verme faiz oranı ise %40'ta sabit tutuldu.Korkarım son on yılda yaptığımız hatayı yenileyeceğiz. Dünya faiz düşürürken biz artırdık; dünya faiz artırmaya hazırlanırken biz yine düşürürüz.

Savaş başladığından beri ihracatımız artıryor. Pandemi döneminde de tüm dünya eve kapanırken Türkiye çalışmaya devam etmişti. Şimdi de dünya savaşının etkilerini tartarken Türkiye ihraç etmeye devam ediyor. TL değerli olmasına rağmen satıyor. Personel gideri yüksek. 50 bin TL alan bir personelin ihracatçıya bedeli 1250 usd. Dolar/TL 70 lira olsa maliyeti %43 düşerek 715 dolara iniyor. Enerji ve personel gideri en büyük gider kalemleri ve ikisi de yüksek. Bu durum sürdürülebilir değil bence.

İhracat iyi durumda, tarım da geçen seneye göre daha iyi olacak gibi duruyor. Bol yağış alan Türkiye’de tarım fiyatları stabil kalacak gibi duruyor. Petrol fiyatları da savaş bu şekilde devam etse bile 90 dolar civarında kalacak gibi duruyor. İktidar “enflasyonu durdurdum” havasına girebilir.

05. 06. 2026 TCMB ve BDDK verilerine göre;

Yabancı Portföy; Haziran ayına DİBS lerde 280 milyon dolar ve hisse senedinde 856 milyon dolarlık satışla başladılar.

DTH; Haziran ayına azalış ile başladılar. Altın etkisi var tabi. Vatandaşın 2,6 milyar dolar azaldığı haftada toplam 4,2 milyar dolar erime var.

TCMB rezerv; Üç rezervde 500 milyon dolar ile 3 milyar dolar arasında arttı.

Krediler; Hacimde kayde değer hareket yok. Ortalama tüketici kredi faizleri %60, ortalama ticari kredi faizleri %50 üstünde kalmaya devam etti.

Piyasalar; Enerji fiyatlarındaki artış gıda fiyatlarına yansımak üzere. Enflasyonlar yükselme eğilimine girerken ECB ile major merkez bankaları faiz artırmaya başladı.

Gümüş; Geçen hafta; “71,60 üstünde başlayamazsa 61,20 dolara kadar gevşeyebilir” tahmininde bulunmuştum. 61,50 dolardan döndü. Bu hafta büyük olasılıkla yukarı devam edebilir. 71,60 direnç olmaya aday ama 76 dolara kadar yükseliş sürebilir. Destek 61,20 dolar yine.

Altın; Geçen hafta;“Haftaya4400 dolar üstünde başlayamazsa 4000 dolar uzak hedef değil” tahmininde bulunmuştum. 4023 dolardan döndü. Bu hafta 4400 dolar direnç. 4550 dolara kadar düzeltme sürebilir. Destek 3975 dolarda.

Dünya emtia endeksi; Nisan başından beri “138 ile 126 puan arasında dalgalanacak” tahminim devam. 131 puan desteği kolay kırıldı. Ana destek 126 puan.

USD/TL; Geçen hafta kapanış için “Haftayı da 46,21 civarından kapatacaktır” diye tahmin etmiştik. 46,26 kapadı. Bundan sonra dolar tahmini yapmayacağım. Gerek yok. Tüm uzmanlar ve kamuoyu yılsonu dolar/TL kurunun 52 lira civarında olacağına neredeyse emin. Ben doların Haziran ayında bile 70 lira olması gerektiğini düşünüyorum. Olmalı demiyorum bakın, olması gerek diyorum.

Eur/Usd; 1,1575 seviyesi üstüne çıkmayı denedi ama başarılı olamadı. Bu hafta da altında kalırsa 1,1575 direnç olacak. 1,1575, 1,1650 direnç, 1,1470 destek.

ABD Tahvil 10 YR; Geçen hafta; “%4,57 seviyesine yeniden geri dönme olasılığı olmakla beraber %4,51 ile %4,30 arasında uzun süre kalacak” tahminimde bulunmuştum. %4,57 görüp haftayı %4,48 den kapattı. Bu hafta %51 direnç, %4,33 destek.

Bist100; Bu hafta direnç 14250 ve 14600 puan. Destek 13750 puan. Dolar bazında direnç 3.07 dolarda demiştik. 3,0650 den döndü. Bu hafta 2,95 destek, 3,0850 direnç.

Dolar endeksi; 100,50 direnç 99,50 dolar destek olmaya devam ediyor.

Bitcoin; Şimdilik 64700 dolar üstünde kalmayı başaramadı. Bu haftada 64700 ve 75000 dolar direnç. 53200 dolar destek.

Brent ve Ham petrol; Dünyada temiz enerjiye sürekli karşı olan, fosil yakıt taraftarı ABD ve basta Trump olmasına karşın Mayıs ayında ABD'de elektrik üretiminde güneş enerjisi, kömürü geride bıraktı ; Temiz enerji kaynaklarının bu yıl rekor seviyeye ulaşması bekleniyor. Türkiye şu işi yapabilse cari açık diye bir şey kalmaz ama kime anlatacaksın.

Brent 86 dolar desteğine geldi. Burası kırılırsa barış anlaşması tamam demektir. O zaman büyük olasılık fiyat 75 ile 86 dolar arasına sıkışabilir. Şimdilik 86 dolar destek, 92 ve 98 dolar direnç. Ham petrol 81 ve 77 dolar destek. 95 dolar direnç.