Savaş sıradanlaştı.

ABD, İsrail ortaklığı ile İran arasındaki savaş yeniden kızıştı hatta yangına dönecek izlenimi veriyor. Ama dünya bu çatışmayada alışmış durumda. Aynı Rusya – Ukrayna savaşında olduğu gibi piyasalar önce, “Eyvah, doğalgazsız kalacağız, buğdaysız kalacağız” diye tepki gösterdi, sonra alıştı. Bugün de aynı durumdayız. Yanan rafineriler, bombalanan şehirler, gemiler, uçaklar. Belgesel seyreder kıvama geldik yine.

Enflasyon ve faiz;

İki hafta önce başlayan barış süreci gerçekleşseydi bile enflasyonun ve faizlerin 2026 yılında ve 2027 yılının ilk yarısında yükselmesinden korkuluyordu. Savaşın yeniden alevlendiği ortamda olumsuz beklentilerin artması olağan.

ABD Haziran ayı enflasyon verisi beklentilerden düşük gelince FED faiz artırma olasılığı biraz törpülense de, Fed Başkanı Warsh’ın “enflasyona karşı sıfır tolerans” beyanı ve kızışan savaş yükselen enflasyon ve faiz beklentilerini artırdı.

3 Kasım tarihinde ABD senato seçimleri var. Senato ezici çoğunlukla Demokratların eline geçerse Diktatörün bunu nasıl karşılayacağı belli değil. Senato’nun gücüne direnecek mi yoksa senatonun elini ayağını bağlamasına razı olacak mı? Faizler ve enflasyon araya sıkışabilir.

Türkiye;

Bizde değişen bir gündem yok aslında. “Ben yaptım, oldu” siyaseti devam ediyor. Kuzey Irak petrollerinin İsrail’e satılmasına Türkiye aracılık etti diye Türkiye’ye 1,5 milyar dolar ceza geldi. Ne gam? Ne sorumluluk alan var, ne hesap soran var, ne hesap veren var. Gündem bile olamıyor.

2026 yılı ilk beş aylık cari açık, 2023 yılı cari açığını geçti. Ama dövizde hareket yok. Çok sevindirici değil mi? 2023 Mayıs ayında dolar 19 liradan yıl sonunda 30 liraya çıkmıştı. Temmuz ayına geldik bu sene tık yok. “Dış borç 520 milyar dolar, enflasyon ısrarla %30 üstünde. Doları tutmayıp ne yapsınlar, tutacaklar tabi” diyorlar. İnşallah diyeyim.

10. 07. 2026 TCMB ve BDDK verilerine göre;

Yabancı Portföy;

İlgili hafta DİBS lerde 1,2 milyar dolar ve hisse senedinde 33,5 milyon dolarlık alış var. Kamu dışı finans kuruluşlarının da yabancıya 1,3 milyar dolar satışları var. Hisseye pek gelen yok ama DİBS lerde alım devam. Alır tabi? TL ayda %1,5 ile %2 arası değer kaybediyor, TL faiz %3 ile %3,5 arasında. Adam her ay dolar bazında ortalama %1,5 para kazanıyor. Değerli TL sanayiyi bitiriyor, ihracatı engelliyor. Yahu böyle şeyleri dert etmemek gerek. Döviz patlarsa Türkiye sorunu çözülecek mi demeyin, bende biliyorum çözülmeyeceğini.

DTH;

TL de kalmak cazibesi devam ediyor. Kayda değer bir hareket yok.

TCMB rezerv;

Üç rezervde ilgili hafta 1,5 ile 3,5 milyar dolar civarında arttı. Rezervler yeni bir şoku karşılayacak seviyeye geldi. Özgür Özel ve Mansur Yavaş için artık aksiyon alınabilir. Ama uyarıyorum her operasyon sonrası çıkan dövizin daha azı geri geliyor. Sonra “Rezervlerim vardı, bitti mi? Nerede yedik dolarları, nerede yedik altınları” diye paniklemeyin.

Krediler;

Devre sonu faizleri ödenince ticari kredi faizleri %46 ile %51 arasına geldi. Bir önceki haftaya göre ortalama ticari kredi faizleri 5 puan düşerek %48 seviyesine geldi. Ortalama tüketici kredi faizleri halen %62 üstünde. Bankalar vatandaştan iyi para kazanıyor. Üç aylık ortalama mevduat faizleri %48 civarında.

İlgili hafta yine kredi kullanımlarının daraldığı haftaydı. Her üç, dört haftada bir daralma oluyor. Kredi kullanım artışı derken yani idare artışı.

Piyasalar;

Gümüş;

55,50 dolar desteği dayanıyor. Ana destek 49,70 dolar ama 55,50 dolar desteği dayanacak gibi. Dayanırsa 2027 yılı ortasına kadar 55,50 dolar ile 74 dolar arasında kalabilir. Dayanamazsa bir ümit ana destek olan 49,70 dolar önemli. Dayanma olasılığı daha fazla.

Altın;

4100 dolar desteği bu sefer dayanamadı. Gevşeme devam ederse bile 3750 dolar altında ay kapanışlarının olmayacağını tahmin ediyorum. 2027 yılı ortasına kadar 4975 ile 4100 dolar arasında yatayda kalacağını tahmin ediyorum. Uzun vadeli olarak 3100 dolar civarına inmesi seviyesine inmesi beni şaşırtmaz doğrusu. Haftalık olarak da 3950 dolar destek. 4400 dolar direnç.

Dünya emtia endeksi;

Geçen hafta; “126 puandan kapadı. Üstünde kalırsa 131 puan, altında kalırsa 121 puan hedefte” demiştik. 131,50 direncine geldi. Üstünde açarsa 138,25 puan hedefte. 126 puan ve 121 puan destek.

USD/TL;

Ocak ayıından beri Temmuz ile Eylül arasına dikkat diyordum. Ağustos ayının ilk haftası ile beraber neler olacak merak ediyorum.

Eur/Usd;

Üç hafta önce aşağı hafta kırdığı 1,1470 desteğininin üstüne yine çıkamadı. 1,1470 git gide kuvvetli direnç olmaya başlıyor. 1,14 kuvvetli destek. Üç haftadır dayanıyor. Direnç 1,1575

ABD Tahvil 10 YR;

Geçen hafta; “ %4,51 altına gelmezse hedef %4,67” demiştik. %4,6350 döndü. Direnç %4,67, destek %4,51 ve %4,41

Bist100;

TL bazında 13900 puan altında başlarsa destek 13000 ve 12600 puanda. Direnç 14550 puanda. Dolar bazında 3,00 dolar üstüne atarak başlayamazsa 2,83 dolar desteği var ama ana destek 2,75 dolarda. Yabancı gelmediği müddetçe yalan dolan.

Bitcoin;

Kasım ayı sonuna kadar alım geleceğini sanmıyorum. 53200 dolar artık diplere yakın. Dip mi yoksa bir düşüş daha yaşayıp 42200 dolara kadar iner mi emin olamıyorum. Bir iki haftaya belli olacak gibi.